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明星基金经理指点后市谨慎观点占据主流【资讯】

时间:2023-01-16 来源网站:香蕉财经网

明星基金经理指点后市谨慎观点占据主流

明星基金经理指点后市谨慎观点占据主流 更新时间:2010-7-25 0:04:39   华商盛世成长基金指出,投资者的普遍担心是地产调控会不会伤及全局,尤其在全社会通胀预期空前强烈的情况下,对房地产行业的重压似乎一刻不能放松。   二季报披露完毕,一些明星基金经理纷纷表露自己的观点。站上他们的"肩膀"上,我们对后市或许能看得更远。

嘉实主题:反弹高度有限

嘉实主题,在今年上半年业绩排名第一的股基,该基金通过快速降低仓位,逃过了二季度的大跌。

该基金认为,其一季度所提出的影响市场三个不确定因素:经济复苏的阶段性见顶、中国政府政策调控的后瞻性、以及欧洲主权信用风险。随着二季度市场的单边持续下跌,已有部分体现,但并未完全体现。

预计随着二次去库存及经济趋势的逐渐下降,市场将会继续创出新低;另一方面,政策的二次放松却是预计市场下阶段产生反弹行情的主要因素,而政策的后瞻性又决定了政策的二次放松却是基于经济的逐渐走低,二者互为因果。因此随着经济趋势的逐渐走低,二次放松的预期逐渐加强,预计市场在创出新低后,有望出现阶段性反弹。先空,后再关注于阶段性反弹则预计是本基金下半年投资的主要着眼点。

需要注意的是,中国经济目前处于在工业化过程的重要转型期与全球经济步入长波周期衰退的双重周期叠加,以投资为主的刺激政策不改经济趋势。二次放松的力度与效果要远低于2009年的第一次政策刺激,反弹主要来自于投资者对于第一次政策刺激所产生的第一次反弹记忆犹新的情绪性反应,因此反弹高度预计有限,须把握好介入时机。

华商盛世:指数低位震荡

华商盛世,去年业绩排名前十,今年业绩依然排名前十,可以说是跨越一轮牛熊周期的牛基。

在该基金看来,"退出"二字可以准确地刻划当前的宏观局面,包括积极地产政策的退出;积极货币政策的退出;积极财政政策的退出。到底这样的退出会让经济放缓到什么程度?到底在主动"调结构"后,新兴产业和民间投资能在多大程度上补充退出带来的总需求不足?这样的问题现在回答为时尚早,体现在指数上,仍将是低位震荡,重心下移。展望下半年,"严控仓位、精选个股"仍将是唯一的制胜之道。

华商盛世成长基金指出,投资者的普遍担心是地产调控会不会伤及全局,尤其在全社会通胀预期空前强烈的情况下,对房地产行业的重压似乎一刻不能放松。

华夏大盘:创业板堪忧

华夏大盘,长期来看,最牛的基金。该基金的一举一动、基金经理的一言一行,一直是业界关注的焦点。不过,这次它的观点,显得比较中庸,只是对创业板的看法比较谨慎。

该基金指出,展望未来,预计宏观刺激政策的退出还会继续,但紧缩的力度相对于上半年会有所缓和。管理层将综合考虑国内投资、出口、物价、企业经营状况等因素,继续运用存款准备金、利率、汇率等多种手段进行灵活调控,推进产业结构调整,以增强经济增长的可持续性。

随着大型IPO的完成和银行再融资的明朗化,蓝筹股扩容的压力得以缓解,而创业板在持续扩容和解禁压力下,估值水平难以维持在目前高位上。

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